Vị thế thống trị của Nvidia trên thị trường trung tâm dữ liệu AI

Hiện tại, công ty đang nắm thị phần từ 70 - 95% số chip được sử dụng để huấn luyện và suy luận các mô hình ngôn ngữ lớn (theo Mizuho Securities), là tên tuổi được hưởng lợi nhất từ cuộc cách mạng AI đang diễn ra.

Vị thế hàng đầu trong thị trường trung tâm dữ liệu AI

Các dịch vụ trung tâm dữ liệu của Nvidia, bao gồm những GPU, phần mềm AI, framework hỗ trợ và các hệ thống khác, đang đứng trước nhu cầu lớn từ các ứng dụng của AI và điện toán hiệu suất cao.

Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây, các công ty internet tiêu dùng và các doanh nghiệp trong nhiều ngành nghề đa dạng như tài chính, chăm sóc sức khỏe và ô tô, đang dựa rất nhiều vào những giải pháp của Nvidia để xây dựng cơ sở hạ tầng AI.

Nhờ vậy, hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu của công ty đã chứng kiến mức tăng trưởng bùng nổ trong quý I năm tài chính 2025 (kết thúc vào ngày 28-4), với doanh thu tăng vọt 427% so với cùng kỳ năm trước lên 22,6 tỉ USD.

Hơn nữa, với nhu cầu vượt xa nguồn cung đối với chip H200 thế hệ tiếp theo và chip kiến trúc Blackwell, Nvidia cũng đã dự đoán hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu của hãng sẽ duy trì đà tăng trưởng trong các quý tới.

Dẫn đầu về công nghệ

Tốc độ đổi mới công nghệ nhanh chóng của Nvidia khiến các đối thủ cạnh tranh khó chiếm lại thị phần. Công ty đã ra mắt một kiến trúc GPU mới có tên là Blackwell, với tốc độ nhanh hơn gấp 4 lần trong quá trình huấn luyện và nhanh hơn 30 lần trong quá trình suy luận các mô hình ngôn ngữ lớn, ngay cả khi so với mẫu GPU H100 hàng đầu hiện tại của công ty.

Dòng chip Blackwell được thiết kế để tương thích ngược với các stack phần mềm, cho phép khách hàng dễ dàng chuyển đổi sang mẫu chip tiên tiến hơn. Công ty cũng đã công bố kế hoạch phát hành các phiên bản kế nhiệm cho mẫu GPU H100 hàng năm, một sự thay đổi lớn so với chiến lược trước đây là ra mắt một mẫu chip lớn sau mỗi hai năm.

Nvidia cũng đã xây dựng một stack phần mềm mạnh mẽ để hỗ trợ cơ sở hạ tầng GPU của mình, và đã hợp tác với nhiều nhà cung cấp dịch vụ đám mây. Phần mềm Nvidia Inference Microservices (NIM) mới ra mắt gần đây cũng giúp các nhà phát triển nhanh chóng xây dựng và triển khai những ứng dụng AI hơn.

Tốc độ đổi mới công nghệ nhanh chóng của Nvidia khiến các đối thủ cạnh tranh khó chiếm lại thị phần

Nỗ lực mở rộng tổng thị trường có thể tiếp cận

Nvidia đang định vị bản thân như một nhà cung cấp nền tảng AI trọn gói. Bên cạnh các mẫu GPU tiên tiến, công ty còn cung cấp tất cả các cơ sở hạ tầng thiết yếu khác mà khách hàng cần có để gia tăng năng lực AI, bao gồm các đơn vị xử lý trung tâm (CPU), đơn vị xử lý dữ liệu (DPU), giải pháp mạng tiên tiến (InfiniBand, Ethernet, Spectrum-X), hệ sinh thái phần mềm (nền tảng CUDA, Nvidia Inference Microservices) và máy chủ.

Nvidia cũng đang chuẩn bị cho các luồng doanh thu trung tâm dữ liệu mới từ thị trường năng lực AI của một quốc gia.

Nvidia đang định vị bản thân như một nhà cung cấp nền tảng AI trọn gói

Tỉ suất sinh lời được cải thiện

Trong quý I, biên lợi nhuận gộp non-GAAP (đã điều chỉnh) của công ty tăng vọt 12,1 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước lên 78,9%. Lợi nhuận ròng cũng tăng vọt 462% so với cùng kỳ năm trước lên 15,24 tỉ USD.

Điều này càng cho thấy sức mạnh định giá mạnh mẽ của công ty và khả năng tăng doanh thu nhanh hơn chi phí.

Tỉ suất lợi nhuận mang lại cho cổ đông và định giá

Nvidia đã trả lại 7,8 tỉ USD cho các cổ đông thông qua chương trình mua lại cổ phiếu và cổ tức tiền mặt trong quý I. Công ty thực hiện chia tách cổ phiếu theo tỉ lệ 10:1 từ ngày 10-6 và công bố tăng 150% cổ tức hàng quý sau khi chia tách.

Ở mức giá gần đây, cổ phiếu Nvidia đang giao dịch với hệ số P/S 12 tháng báo cáo gần nhất xấp xỉ 35x, cao hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm là khoảng 26x.

Các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu trong năm tài chính 2025 của Nvidia sẽ tăng trưởng vững chắc 97,5% so với năm trước, lên mức 120,3 tỉ USD và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) sẽ tăng vọt 111,4% lên 2,74 USD.